北京时间2月3日，港股在蛇年首次开盘，两天前，美国总统特朗普对中国征收10%关税，受此影响，港股恒生指数下跌大约1%。不过随着大盘下跌的是部分AI股和半导体股的逆势上涨。恒生科技指数开盘下跌大约1%，接近收盘翻红，涨0.06%。

金山云一度上涨超30%，第四范式上涨近10%，阿里巴巴上涨超5%。在半导体方面，中芯国际上涨超10%，中兴通讯上涨3%。

金山云是一家云计算服务公司，服务于金融、健康、公共服务、国资云等垂直领域。根据海通国际研报显示，2025年至2027年公司将继续为金山软件集团和小米集团提供云服务。

阿里巴巴和第四范式均重点推出AI大模型产品。阿里巴巴拥有通义千问大模型，而在春节假期期间，其最新版本Qwen2.5-Max上线，在多项大模型测试（包括大学水平知识测试，编程、综合能力等）表现良好性能。第四范式拥有先知行业基座大模型，可为交通、能源、金融等重点行业客户，落地行业垂直大模型。

在硬件方面，中兴通讯正在自研AI芯片。根据光大证券研报显示，它的全资子公司中兴微电子专注于芯片设计，产品已经覆盖ICT产业“网络、算力和终端”，芯片研发实力国内领先。中芯国际是国内最大的半导体晶圆代工厂，公司可为AI芯片公司进行晶圆代工，目前公司具备的工艺节点在国内处于领先地位。

不过，第一财经记者注意到，部分位于港交所的AI股和半导体股受到大环境影响，股价有所下降。百度集团下降超5%，华虹半导体下降超1%。此外，台积电在台湾证交所下跌超5%。

消息面上，国内AI大模型DeepSeek以低成本、高性能、开源等特点在春节期间火爆全球网络。根据彭博社报道，这款AI大模型对应的应用程序已经登顶140个国家的下载量排行榜榜首。

目前，腾讯云和华为云分别宣布，已经上线基于各自云计算的DeepSeeK-R1相关服务。根据华为云介绍，运行DeepSeek的昇腾云基于华为自研AI推理加速卡，并且运行效果可持平全球高端GPU部署模型的效果。

DeepSeek的登场，让世界看到了中国的技术潜力，国内AI产业链的公司将获得利好。著名华尔街投资人凯西·伍德此前表示，DeepSeek证明了在AI领域成功并不需要那么多钱，并加速了成本崩溃。华泰证券研报认为，此次DeepSeek凭借低成本、高性能优势引发市场波动，或推动投资者重新评估中国科技企业在AI赛道的技术潜力，中国科技股或迎来价值重估行情。

DeepSeek不仅代表着中国大模型的崛起，当AI大模型从预训练时代进入推理时代后，也将利好产业链上游的算力板块。华福证券研报认为，未来AI算力的推理成本将显著增加，原因在于用户规模和用户使用频次的增加，根据Grok创始人说法，过去60年，每10年计算成本降低约1000倍，但人们的购买量增加了10万倍，总支出反而增长100倍。

值得注意的是，中芯国际和中兴通讯是港股和A股两地上市公司，而受到行业板块联动和市场预期调整影响，港股行情有望传导至A股市场。

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薛路皓

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